Ross Stores übertrifft Erwartungen mit 68% Kursplus – Reddit wettet dennoch auf fallende Kurse

Ross Stores, die grösste Off-Price-Einzelhandelskette der USA, hat im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 überraschend starke Zahlen vorgelegt – und die Aktie legte im vergangenen Jahr um 68 Prozent zu. Dennoch wetten Teile der Reddit-Community aus dem Forum r/wallstreetbets auf fallende Kurse. Diese Diskrepanz wirft die Frage auf, ob die Skeptiker einen fundamentalen Schwachpunkt erkannt haben oder die anhaltende Stärke des Geschäftsmodells unterschätzen.

Starke Quartalszahlen und optimistischer Ausblick

Im vierten Quartal des Geschäftsjahres 2026 stiegen die vergleichbaren Filialumsätze (Comparable Store Sales) um 9 Prozent – und das auf Basis eines bereits soliden Anstiegs von 3 Prozent im Vorjahresquartal. Dieser Wert liegt deutlich über den Erwartungen und zeigt, dass Ross trotz eines schwierigen Einzelhandelsumfelds organisch wächst.

CEO Jim Conroy, der seit einem Jahr an der Spitze des Unternehmens steht, bezeichnete den Start ins Frühjahrsgeschäft als "sehr stark" und prognostizierte für das erste Quartal 2026 einen Anstieg der vergleichbaren Filialumsätze um 7 bis 8 Prozent. Die Aktie bewegte sich im vergangenen Jahr zwischen 124,07 und 217,51 US-Dollar und notiert seit Jahresbeginn 18 Prozent im Plus.

Geschäftsmodell mit strukturellen Vorteilen

Ross Stores betreibt ein bewusst schlankes Modell: Das Unternehmen verzichtet auf einen Online-Shop und setzt stattdessen auf eine flexible Einkaufsstrategie. Markenware wird opportunistisch eingekauft – oft aus Überbeständen oder Saisonabverkäufen – und in den Filialen zu Discount-Preisen angeboten. Diese Strategie hält die Kosten für Waren niedrig, da Ross keine langfristigen Verpflichtungen für volle Saisonware eingehen muss.

Auch die Vertriebs- und Verwaltungskosten bleiben gering: keine Verkaufsprovisionen, kein aufwendiger Webshop, ein schlanker Verwaltungsapparat. Die EBITDA-Marge liegt konstant im mittleren zweistelligen Bereich und übertrifft damit viele Wettbewerber im Bekleidungshandel. Im Geschäftsjahr 2024 erzielte Ross einen Nettogewinn von 5,9 Milliarden US-Dollar.

Widerstandsfähig gegen Amazon

Während viele stationäre Händler unter dem Druck von E-Commerce-Giganten wie Amazon leiden, haben sich Off-Price-Retailer wie Ross, TJ Maxx oder Burlington als robust erwiesen. Der Grund: Die "Schatzsuche" im Laden – also das spontane Entdecken von Markenware zu Tiefstpreisen – lässt sich digital kaum replizieren. Ross nutzt diese physische Komponente gezielt, um Kunden in die Filialen zu locken.

Warum setzt Reddit auf fallende Kurse?

Trotz der beeindruckenden Performance spekuliert ein Teil der Reddit-Community auf sinkende Kurse. Gründe dafür könnten eine als zu hoch empfundene Bewertung nach dem starken Kursanstieg oder die Erwartung einer Konjunkturabschwächung sein, die auch Discounter treffen könnte. Für Privatanleger bleibt entscheidend: Ross liefert fundamentale Stärke – ob die Bewertung gerechtfertigt ist, hängt von der weiteren Geschäftsentwicklung ab.