QDTE-ETF: 49 Prozent Rendite durch tägliche Nasdaq-100-Optionen
By Redaktion aktie.com
Der börsengehandelte Fonds QDTE (Roundhill Innovation-100 0DTE Covered Call Strategy ETF) sorgt mit seiner ungewöhnlichen Optionsstrategie für Aufsehen unter Einkommensanlegern. Mit einer zwölf-Monats-Dividendenrendite von rund 49 Prozent positioniert sich der Fonds als Extremvariante klassischer Einkommensstrategien – allerdings mit entsprechenden Risiken.
Synthetische Covered Calls auf den Nasdaq 100
QDTE verfolgt eine spezialisierte Anlagestrategie: Der Fonds verkauft täglich Call-Optionen auf den Nasdaq-100-Index, die am selben Tag verfallen – sogenannte Zero Days to Expiration (0DTE) Optionen. Bei einer Covered-Call-Strategie verkauft ein Anleger das Recht, eine gehaltene Aktie oder einen Index zu einem bestimmten Preis zu kaufen, und kassiert dafür eine Prämie. QDTE nutzt dabei eine synthetische Variante dieser Strategie, die nicht auf direktem Aktienbesitz basiert.
Die verkauften Optionen liegen ausserhalb des Geldes (Out-of-the-Money), das heisst der Ausübungspreis liegt über dem aktuellen Indexstand. Durch den täglichen Verkauf solcher kurzlaufender Optionen sammelt der Fonds kontinuierlich Prämien ein, die als Ausschüttungen an die Anleger fliessen.
Wöchentliche Ausschüttungen seit September 2024
Seit dem 26. September 2024 zahlt QDTE seine Erträge wöchentlich aus – eine Umstellung, die der Fondsanbieter Defiance (nun Roundhill Investments) für seine gesamte 0DTE-Produktpalette vorgenommen hat. Der Fonds garantiert diese wöchentliche Frequenz allerdings nicht, sondern strebt sie als Ziel an.
Die Rendite von 49,43 Prozent über zwölf Monate fällt drastisch höher aus als bei einem klassischen Nasdaq-100-Investment: Der Invesco QQQ Trust (QQQ), der den Index direkt abbildet, weist eine Dividendenrendite von lediglich 0,47 Prozent auf. Der Faktor liegt damit bei über 105.
Hohe Rendite bedeutet hohe Kompromisse
Die extreme Ausschüttungsquote erklärt sich durch die intensive Optionsaktivität – hat aber ihren Preis. Covered-Call-Strategien begrenzen das Aufwärtspotenzial systematisch: Steigt der Nasdaq 100 stark an, profitiert der Fonds nur begrenzt, da die verkauften Call-Optionen Gewinne nach oben deckeln. In volatilen Märkten können die eingenommenen Prämien diese Opportunitätskosten nicht immer ausgleichen.
Für Privatanleger im deutschsprachigen Raum gilt: QDTE richtet sich an einkommensorientierte Investoren, die auf regelmässige Cashflows setzen und dafür bewusst auf Kurssteigerungen verzichten. Die steuerliche Behandlung solcher Optionserträge sollte vorab mit einem Steuerberater geklärt werden, da sie je nach Wohnsitzland unterschiedlich ausfallen kann. Als Beimischung mag eine solche Strategie funktionieren – als Kerninvestment birgt sie strukturell hohe Risiken bei starken Indexanstiegen.
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